作者： 王育武

多晶硅：

(資料圖)

市場(chǎng)分析

2025-12-09日，多晶硅期貨主力合約2601偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，開(kāi)于54285元/噸，最后收于55610元/噸，收盤價(jià)較上一交易日變化3.45%。主力合約持倉(cāng)達(dá)到68874（前一交易日79367）手，當(dāng)日成交158738手。

多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格小幅走弱，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，N型料49.60-55.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅49.00-51.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅廠家?guī)齑嬖黾?，硅片?kù)存增加，最新統(tǒng)計(jì)多晶硅庫(kù)存29.10，環(huán)比變化3.38%，硅片庫(kù)存21.30GW，環(huán)比9.23%，多晶硅周度產(chǎn)量25800.00噸，環(huán)比變化7.50%，硅片產(chǎn)量11.95GW，環(huán)比變化-0.58%。

硅片方面：國(guó)內(nèi)N型18Xmm硅片1.15（0.00）元/片，N型210mm價(jià)格1.48（0.00）元/片，N型210R硅片價(jià)格1.18（0.00）元/片。12月硅片企業(yè)大幅減產(chǎn)，減產(chǎn)幅度約在16%，產(chǎn)量再創(chuàng)年內(nèi)新低，且下游多環(huán)節(jié)面臨類似情況。據(jù)調(diào)研，本輪減產(chǎn)并非源于無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，而是內(nèi)需動(dòng)力不足、采購(gòu)成本高企的兩面壓力下，企業(yè)被迫采取的共識(shí)決策。

電池片方面：高效PERC182電池片價(jià)格0.27（0.00）元/W； PERC210電池片價(jià)格0.28（0.00）元/W左右；TopconM10電池片價(jià)格0.28（0.00）元/W左右；Topcon G12電池片0.28（0.00）元/w；Topcon210RN電池片0.27（0.00）元/W。HJT210半片電池0.37（0.00）元/W。

組件：PERC182mm主流成交價(jià)0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價(jià)0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價(jià)格0.65-0.67（0.00）元/W，N型210mm主流成交價(jià)格0.67-0.69（0.00）元/W。

策略

多晶硅供需表現(xiàn)較差，消費(fèi)下滑明顯，庫(kù)存繼續(xù)增加，整體庫(kù)存壓力較大，消費(fèi)端表現(xiàn)一般。當(dāng)天期貨盤面大幅上漲，主要受成立平臺(tái)公司影響，后續(xù)具體措施仍有待觀察，目前盤面波動(dòng)較大，參與者需注意風(fēng)險(xiǎn)管控，目前消費(fèi)端表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)盤面震蕩為主。

單邊：短期區(qū)間操作，波動(dòng)較大，參與者與注意風(fēng)險(xiǎn)

跨期：無(wú)

跨品種：無(wú)

期現(xiàn)：無(wú)

期權(quán)：無(wú)

風(fēng)險(xiǎn)

1、行業(yè)自律對(duì)上下游開(kāi)工影響，

2、期貨上市對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶動(dòng)，

3、資金情緒影響。

4、政策擾動(dòng)影響。